資本投資之——天使投資

天使投資是指具有一定資本金的個人或家庭，對于所選擇的具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某鮿?chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的、直接的權(quán)益資本投資的一種投資方式。

從投資方式上講，天使投資與風(fēng)險投資相似，它也是向高風(fēng)險、高收益具有巨大增長潛力的項目的早期投資，也是一種提供追加價值的、參與性很強(qiáng)的、長期的權(quán)益資本投資。與風(fēng)險投資不一樣的是，風(fēng)險投資是風(fēng)險投資家管理和投資其它人（投資者往往是機(jī)構(gòu)投資者）的錢，而天使投資家是管理和投資自己的錢。天使投資的投資期比較早，投資的規(guī)模偏小大都低于２５萬美元），投資 成本相對較低，投資的速度較快。

資本投資之天使投資特征
一、天使投資往往是對新興的具有巨大增長潛力的企業(yè)（項目）的投資。這種企業(yè)往往是高科技企業(yè)，但也不局 限于高科技企業(yè)。天使投資家的投資目的不是高科技本身，而是高科技背后的潛在的巨額 利潤。不僅僅是高科技，凡是具有創(chuàng)新投資意義的經(jīng)濟(jì)活動，都可能為投資者帶來巨額利潤，都會是天使投資的對象。從歷史上看，天使投資家偏重小型的、
新興的項目或企業(yè)，只要這些企業(yè)具有發(fā)展?jié)摿?，是否為高科技并不重要。許多天使投資家更傾向投資于傳統(tǒng)企業(yè)，如服務(wù)業(yè)。

二、天使投資往往采取一種非公開的，或私下的權(quán)益資本投資模式。之所以采取權(quán) 益資本的方式是基于這種投資的高風(fēng)險性。一般的，天使投資家投入于小型的、新興的企業(yè)少量的資金，以換取一定的股權(quán)。

三、天使投資是向高風(fēng)險、高收益項目的早期投資。高風(fēng)險與高收益的辨證關(guān)系在于：高風(fēng)險是獲取高收益的必要代價，而高收益則僅僅是高風(fēng)險的可能結(jié)果。基于這種特性，天使投資采取種種措施來防范風(fēng)險，減少風(fēng)險對于投資收益的影響。

四、天使投資往往是一種參與性投資，也被稱為增值性投資。投資后，天使投資家往往主動參與被投資企業(yè)的管理，幫助企業(yè)使其資本增值。他們作為董事或監(jiān)事參與被投企業(yè)戰(zhàn)略決策和戰(zhàn)略設(shè)計；為被投企業(yè)提供咨詢服務(wù)；幫助被投企業(yè)招聘管理人員；協(xié)助公關(guān)；設(shè)計退出渠道和組織企業(yè)退出等等。然而，不同的天使投資家對于投資后管理的態(tài)度不同。一些天使投資家主動參與投資后管理，而另一些天使投資家則不然。 第五、天使投資是一種長期性的投資，也被稱為“耐心的資本”，具有流動性弱的特點。投資后，不會在短期內(nèi)獲取
現(xiàn)金，沒有紅利，沒有利息，只有在公司成功后才能獲取利潤。因此，天使投資家往往具有一定的經(jīng)濟(jì)實力，他們投入企業(yè)的資金僅是其全部資金的一小部分，即使這部分資金全部損失也不會使他們受太大的影響。 第六、天使投資是一種來自于民間的、個體的、分散的投資模式。它是一種金融運作模式，以資本的形式投入，以資本的形式退出。

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