“微刺激”第三波來襲銀監(jiān)會(huì)今起放松存貸比

導(dǎo)讀：根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》，支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對(duì)應(yīng)的貸款等六項(xiàng)將不計(jì)入貸存比(貸款)計(jì)算的分子，而銀行對(duì)企業(yè)或個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單等兩項(xiàng)計(jì)入貸存比計(jì)算的分母(存款)。登尼特資本運(yùn)營(yíng)機(jī)請(qǐng)您參考來自“金羊網(wǎng)”和《新快報(bào)》的資訊：

在6月初銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星吹風(fēng)稱考慮調(diào)整存貸比結(jié)構(gòu)之后，昨日銀監(jiān)會(huì)正式宣布調(diào)整存貸比考核口徑，分別對(duì)分子、分母進(jìn)行了減項(xiàng)和增項(xiàng)。分子的縮小和分母的擴(kuò)大，將顯著降低75%的法定貸存比對(duì)銀行放貸的限制能力。該規(guī)定從7月1日起實(shí)施。

一季度商業(yè)銀行存貸比為65.9%
根據(jù)我國(guó)《商業(yè)銀行法》規(guī)定：商業(yè)銀行貸款應(yīng)當(dāng)遵守貸款余額與存款余額的比例不得超過75%。

“外匯占款增速趨緩，存貸比將對(duì)合理的信貸投放構(gòu)成挑戰(zhàn)；存貸比考核迫使金融機(jī)構(gòu)借道表外投放信貸，繁雜的融資鏈條抬高了全社會(huì)融資成本，也導(dǎo)致了資金利率季末沖高，放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。” 民生證券首席宏觀研究員管清友表示，“在當(dāng)前情況下，保留存貸比必要性下降，部分金融機(jī)構(gòu)存貸比放開，可以通過寬信貸助力穩(wěn)增長(zhǎng)、對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。”
　　
市場(chǎng)對(duì)此次調(diào)整也已有預(yù)期，6月6日，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星在國(guó)新辦的新聞發(fā)布會(huì)上吹風(fēng)：“《商業(yè)銀行法》明確規(guī)定存貸比是75%，我們必須依法監(jiān)管。但是隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)多元化，當(dāng)前為了更好地盤活存量，增加資金的有效供給，我們也會(huì)根據(jù)情況相應(yīng)調(diào)整存貸比的內(nèi)容。75%是《商業(yè)銀行法》規(guī)定的，這是不能突破的，我們只能在未來修改《商業(yè)銀行法》的過程中再進(jìn)行調(diào)整。”
　　
而昨日銀監(jiān)會(huì)也在表示，隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)模式和金融市場(chǎng)的發(fā)展變化，存貸比監(jiān)管也出現(xiàn)了覆蓋面不夠，風(fēng)險(xiǎn)敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運(yùn)用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，難以反映銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等問題。
　　
銀監(jiān)會(huì)昨日也透露，截至2014年1季度末，商業(yè)銀行存貸比為65.9%，較年初下降0.18個(gè)百分點(diǎn)，與75%的上限尚有距離。
　　
銀監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布的調(diào)整涉及三項(xiàng)內(nèi)容，先是將目前的存貸比監(jiān)管按照本外幣合計(jì)口徑進(jìn)行考核，調(diào)整為對(duì)人民幣業(yè)務(wù)實(shí)施存貸比監(jiān)管考核，本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比作為監(jiān)測(cè)指標(biāo)。“對(duì)本外幣合計(jì)和外幣業(yè)務(wù)存貸比實(shí)施監(jiān)測(cè)，可以防范通過本外幣轉(zhuǎn)換進(jìn)行監(jiān)管套利等問題。”銀監(jiān)會(huì)解釋。
　　
在存貸比分子（貸款）計(jì)算口徑上，銀監(jiān)會(huì)在近年已實(shí)施的存貸比分子扣減基礎(chǔ)上，再扣除了三項(xiàng)，分別是商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對(duì)應(yīng)的貸款；支小再貸款所對(duì)應(yīng)的小微企業(yè)貸款；商業(yè)銀行利用國(guó)際金融組織或外國(guó)政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款。
　
此外，銀監(jiān)會(huì)對(duì)存貸比分母（存款）計(jì)算口徑也增加了兩項(xiàng)，分別是銀行對(duì)企業(yè)、個(gè)人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單和外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。
　　
“大額可轉(zhuǎn)讓存單納入分母，將提高銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)讓存單納的熱情，推動(dòng)利率市場(chǎng)化。大額可轉(zhuǎn)讓存單替代理財(cái)，表外資金回流一般性存款將擴(kuò)大存貸比分母，刺激表內(nèi)信貸。”民生證券表示。
　　
不過，民生證券認(rèn)為，該舉措釋放表內(nèi)信貸的規(guī)?；虻陀陬A(yù)期。因?yàn)?ldquo;縮分子的規(guī)模總體和預(yù)期基本一致，但擴(kuò)分母的規(guī)模僅包括大額可轉(zhuǎn)讓存單和外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額，大概率低于同業(yè)結(jié)算存款的規(guī)模”。
　　
“從分子扣除的6項(xiàng)來看，多數(shù)銀行的貸存比會(huì)有所下降，提供一定的信貸空間，同時(shí)也緩解了貸存比壓力。” 中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理、國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良稱。
　　
大額可轉(zhuǎn)讓存單計(jì)入存款
銀監(jiān)會(huì)表示，此次調(diào)整方案未改變存貸比的基本計(jì)算規(guī)則，簡(jiǎn)單易行，有助于商業(yè)銀行將更多的信貸資源用于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
　　
宗良認(rèn)為，對(duì)存貸比的分子分母進(jìn)行調(diào)整，可以卡在存貸比的限制變少，一方面有利于發(fā)放貸款，另一方面可以減弱銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)，使得銀行成本上升的壓力沒有那么大。存貸比考核口徑的調(diào)整，從某種程度上有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有效將資金投向希望發(fā)展的領(lǐng)域，在當(dāng)前面臨經(jīng)濟(jì)下行的壓力背景下很有價(jià)值，能夠促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，同時(shí)也為定向降準(zhǔn)做了政策配套。
　　
“如果光調(diào)準(zhǔn)備金率，有了可貸資金后，又可能會(huì)被存貸比限制住，因此調(diào)整存貸比的分子分母結(jié)構(gòu)能夠?qū)嵲谠黾淤J款投入，尤其是增加某些方向和行業(yè)的投入。”宗良表示。
　　
管清友則認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行，實(shí)體可獲得的信貸資金不足，而融資成本高企，如果此時(shí)將部分金融機(jī)構(gòu)存貸比放開，會(huì)通過寬信貸助力穩(wěn)增長(zhǎng)。另外從非標(biāo)監(jiān)管的角度看，部分金融機(jī)構(gòu)存貸比壓力下表內(nèi)難承接，適度放開存貸比，有助于防范非標(biāo)收縮引發(fā)的信貸一刀切。
　　
民生證券的研報(bào)也分析稱，存貸比放松總體上符合其對(duì)“微刺激”第三波對(duì)未來政策的預(yù)判，三季度經(jīng)濟(jì)雖有下行壓力但不悲觀，維持股市有底無高度、債市牛市下半場(chǎng)的判斷。
銀監(jiān)會(huì)同時(shí)表示，在中長(zhǎng)期，銀監(jiān)會(huì)還將繼續(xù)積極推動(dòng)并配合立法機(jī)關(guān)修訂《商業(yè)銀行法》。

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