網(wǎng)下路演僅1家 11家IPO企業(yè)募資腰斬

導(dǎo)讀：6月份新股啟動以來的第二批IPO批文昨日下發(fā)，滬深兩市共12家公司拿到“過關(guān)卡”，其中11家已公告了招股說明書，不過，較此前預(yù)披露時(shí)的計(jì)劃募資金額幾近腰斬，大多數(shù)企業(yè)取消了“償還銀行貸款、補(bǔ)充流動性”的募投項(xiàng)目，且僅有一家企業(yè)明確將安排網(wǎng)下路演。登尼特資本運(yùn)營機(jī)請您參考來自《證券時(shí)報(bào)》的資訊：
　　
市場人士分析，新一輪打新盛宴又將開啟，網(wǎng)下申購的火爆場面還將上演，但值得注意的是，對于已經(jīng)被爆炒至高位的飛天誠信等9只次新股，投資者需高度警惕，畢竟原本的估值優(yōu)勢已經(jīng)逐漸消失，隨著新股陸續(xù)上市，炒新資金可能會快速抽離，加入新一輪打新和炒新之中。
　　
募集資金大幅縮水
從11家企業(yè)的招股說明書中可以看到，企業(yè)的財(cái)務(wù)資料已更新至2014年第一季度，且募集資金額度較此前預(yù)披露大幅縮水。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這11家企業(yè)此前預(yù)披露時(shí)計(jì)劃募集資金總額度為63.63億元，而最終招股說明書的擬募資額僅為33.97億元，幾近腰斬。
　　
其中，早在2012年過會的中材節(jié)能、艾比森，在等待了兩年后，受行業(yè)變化、市場環(huán)境等影響，其募資金額調(diào)整幅度顯著。中材節(jié)能募資金額從此前的10億元調(diào)整為2.51億元，艾比森募資金額從12.92億元調(diào)整至2.61億元。
　　
今年過會的其余9家企業(yè)，除了川儀股份、康躍科技和臺城制藥的募資額與此前預(yù)披露一致外，其他6家企業(yè)均將募資額下調(diào)，且多數(shù)變更了募投項(xiàng)目。
　　
以會稽山為例，這家以制造和銷售黃酒為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)，本次擬募集3.76億元投入中高檔優(yōu)質(zhì)紹興黃酒項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總額為4.18億元。而此前，該公司計(jì)劃募集6.42億元，除了3.76億元投入中高檔優(yōu)質(zhì)紹興黃酒項(xiàng)目外，還有1.7億元的償還銀行貸款和0.96億元的補(bǔ)充流動資金用途。
　　
“除去這兩項(xiàng)可能存在的‘超募’概念，企業(yè)募集資金導(dǎo)向已經(jīng)很明確了，基本上只能用于已經(jīng)投產(chǎn)或即將投產(chǎn)的具體項(xiàng)目。”一家大型券商的投行人士表示，本輪新股發(fā)行，企業(yè)在募投項(xiàng)目上都做了減法。
　　
和會稽山一樣，去掉“償還銀行貸款”項(xiàng)的還有三聯(lián)虹普、康尼機(jī)電、國禎環(huán)保等企業(yè)。
　　
多家企業(yè)表示，如本次發(fā)行實(shí)際募集資金凈額不能滿足項(xiàng)目投資的需要，企業(yè)將通過向銀行申請貸款等方式自籌資金解決。
　　
此外，這11家企業(yè)中只有艾比森和天華超凈安排了老股轉(zhuǎn)讓，且數(shù)量不多，均在420萬股左右，延續(xù)了第一批新股發(fā)行中老股轉(zhuǎn)讓較少的慣例。值得注意的是，長白山此前擬打算發(fā)行2700萬股老股，在最終的發(fā)行方案中，這一計(jì)劃被取消。
　　
只有1家網(wǎng)下路演
受第一批新股“網(wǎng)下路演走過場”的影響，本批11家企業(yè)中，僅有艾比森在招股說明書中明確將于7月17日在深圳進(jìn)行現(xiàn)場路演。
　　
不過，天華超凈、康躍科技、中材節(jié)能、長白山、臺城制藥等5家企業(yè)明確不再安排網(wǎng)下公開路演推介，剩余的會稽山等5家公司并未明確表態(tài)是否進(jìn)行網(wǎng)下路演，但從安排上，僅有網(wǎng)上路演的時(shí)間表。
　　
“新股定價(jià)可以算出來，推介、詢價(jià)基本上沒有太大實(shí)際作用，企業(yè)從減少成本的角度取消現(xiàn)場路演可以理解。”上述投行人士指出，網(wǎng)上路演照本宣科地讀招股說明書將成為此后新股發(fā)行過程中的常態(tài)，網(wǎng)下路演基本要退出歷史舞臺了。
　　
該投行人士還表示，按照目前發(fā)批文的速度，且受補(bǔ)充半年報(bào)的影響，距離發(fā)第三批批文，中間應(yīng)該還會出現(xiàn)一個(gè)短暫的“空窗期”，在市場對新股熱情追捧的情況下，打新炒新浪潮還會在這次獲得批文的12只新股上重演，7月中下旬將要開始的網(wǎng)下、網(wǎng)上申購，仍會迎來“一簽難求”的情況。
　　
對于飛天誠信等9只次新股，有市場人士表示，投資者需高度警惕，這幾只次新股的估值優(yōu)勢已經(jīng)逐漸消失，且基本是散戶及游資炒作套現(xiàn)，機(jī)構(gòu)參與度不高，很難在沖高調(diào)整后再次產(chǎn)生第二波段的機(jī)構(gòu)資金推動上漲行情，加之新股上市，炒新資金可能會快速抽離，加入新一輪打新和炒新之中。

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